上市后首交成绩单,康圣环球如何实现临床特检高速裂变?

2021-08-31 08:31:11 admin

8月30日,国内临床特检龙头康圣环球披露了登陆港交所以来的首份半年业绩报告。


上半年,康圣环球实现营业收入4.39亿,其中核心业务(剔除新冠业务)收入4.27亿,较去年同期增长27.4%,核心业务毛利率稳步上涨至53.4%,同比增长4.6个百分点。上半年企业各事业部营业利润9400万,较去年同期增长54%,其中用于研发高达4200万,同比增长33.3%,净利润2890万,是港股近期上市中为数不多目前处于盈利状态的公司。

血液业务依然稳坐“一哥”位置,收入增速28%,实现2.68亿的营收。值得注意的是,康圣环球在其他专科的收入增速惊人,肿瘤检测实现了49%的增速,遗传病和罕见病增速高达45%,传染病和神经专科也有22%和19%的增速。可以看出康圣环球正在兑现其承诺的商业策略,即将血液专科的成功复制到其他专科。至此,康圣环球正在从提供一站式血液学临床特检机构,转变为覆盖多学科、产品快速迭代的临床特检平台。


持续迭代的特检王牌


大概没有一家公司会像康圣环球这样,把某个专科的临床特检做到极致。
康圣环球向外界传递的第一个印象,便是拥有全国最大的血液学临床特检项目组合和临床样本数量。诚然,在血液学检测领域深耕十余年,康圣环球可以提供的血液学临床特检项目已经超过2300个,远超市场上常见的第三方医检所能提供的100~1000个血液学临床特检项目数量水平。在我国,临床检验的主要场景在医院内部,往往只有超出院内检验能力的样本或者项目才会被送出院外。换言之,医学实验室并非直接面向患者,而是为医疗机构提供2B服务,一站式、全流程解决某个环节中的全部问题就显得尤为重要。而这正是康圣环球从一开始就沿袭的思路,他们认定所提供的是服务,而非产品,会协助临床医生综合样本处理、技术平台、试剂配比等,找出精准判断患者身体状况的最优解。
临床样本积累方面,康圣环球更是近乎国内血液学临床特检的“黄埔军校”。据此前招股说明书披露,仅2019年,康圣环球总共完成170万次临床特检,其中87万次是血液病检测。换言之,位于武汉、北京、上海的康圣环球医学实验室平均每天会接到4600多个来自全国各地的临床样本,其中超过一半用于血液学检测,全国每年42%的血液学临床检验费用流入康圣环球。就连创始人黄士昂也曾对员工表示,在康圣环球的实验室干一年,能接触到的样本数量和复杂性,比在很多地方干10年更多。
或许正是由于在血液学临床特检中长期积累下几乎无可争议的竞争优势,康圣环球在一级市场时就颇受资本关注,吸引了瑞伏医疗、晨兴创投、CPE源峰等知名投资机构。

从1到N,临床特检裂变成果初显


然而,对于康圣环球而言,舞台早已不只有血液学。
从创业的第10年开始,康圣环球陆续布局遗传病、传染病、实体瘤、神经学等专科领域。其中,2013年、2014年和2016年,康圣环球陆续推出针对遗传病及罕见病、传染病、肿瘤及神经学的特检服务,组建了由253名血液病学、遗传学、肿瘤及其他专科领域的医学及科学专家组成的研发团队。到2020年,康圣环球的遗传病及罕见病、传染病、肿瘤及神经学特检业务已经分别拓展至735家、1281家、246家及1106家医院及机构。
不过,康圣环球没有选择用刀耕火种的拓荒方式去拓展新的专科领域,而是实现人才和标准流程的复用。
康圣环球拥有664名全职特检人员及内部专家和科学顾问团队,这些特检人员平均在垂直领域从业经验超过5年,每人每年在康圣环球平均处理超1900份临床样本,在发布基于不同的技术平台整合检验结果及分析检验报告方面经验丰富,他们无疑是从事临床特检的企业进行开疆拓土时的利刃。
技术团队在长期的实践中建立了对疾病的独到认知和临床特检的特殊标准,完整的经验和知识体系让康圣环球在突破不同专科领域各有其壁垒,节省了大量学习时间。以NGS检测为例,经常遇到需区分胚系与体细胞基因突变,因为胚系突变常为良性,而体细胞基因突变常与白血病的发生、发展密切相关。要准确区分这二种突变需要积累一定的数据,需要建立针对胚系样本测序工作流程和结合患者临床表现做综合判断,没有足够的经验确实不容易做到。
与此同时,康圣环球在新专科的选择中,同时考量了疾病的特检需求增长潜力,及与血液学特检服务产能重大协同效益的可能性。血液学检测体系的核心涉及MICM,即:形态学(M)、免疫学(I)、细胞遗传学(C)及分子遗传学(M)。“形态学”技术平台主要包括传统病理和免疫组化,而这些也是实体瘤诊断的主要手段;“免疫学”技术平台主要为流式分析技术,也是实体瘤、遗传病等疾病中免疫功能评估的重要手段;“细胞遗传学”的核心技术是核型分析和FISH,广泛地用于遗传病、实体瘤、神经学等相关疾病的临床诊治中;“分子遗传学”技术平台主要包括PCR和测序,而这些已成为贯穿几乎所有疾病专科特检的手段。由此可见,血液专科特检的思路和技术平台可以在不同疾病专科特检中得到较好的复用。
因此,康圣环球的新专科临床特检业务在全国快速铺开。据招股书记载,康圣环球用8年时间将血液学特检服务推广到全国,但遗传病及罕见病以及神经学特检历时3年就实现全国覆盖。2021年上半年,康圣环球在传染病、遗传病和神经学的临床特检布局中实现了相当可观的放量。这意味着康圣环球模式在不同专业检测市场的业务可扩展性得到了初步证实。
上半年,多种类固醇激素检测相比早前六个月的销量增长率高达253%。快速、准确、全面的多种类固醇激素检测可辅助临床对CAH疾病进行诊断分型,对于基因组学中意义不明的突变位点,得以从代谢组学的角度进行补充说明。同时,对于终身服药的患者,多种类固醇激素检测可以监测疗效。康圣环球表示,在近2年的多种类固醇激素检测产品推广实践中,儿科内分泌客户对这类产品和技术的认可度已经明显提高,为进一步的市场渗透提供了基础。
康圣环球的神经学产品线可以算作临床特检裂变探索的一个成功样本。财报显示,在全面铺开学术推广宣传后,康圣环球的神经学临床特检产品合作三级医院数量达到2241家,相较于2020年新增1356家。此外,康圣环球在上半年共完成重症肌无力1个诊断性抗体和自身免疫性自主神经节病1个诊断性抗体的血清筛选验证实验,预计8月中下旬可开展临床检测。
与此同时,康圣环球已经开始开拓心血管专科。心血管疾病是导致中国人口死亡率最高的疾病,且患病率逐年上升,据推算心血管病现患病人数达3.30亿人。康圣环球将成人冠心病、急性心肌炎、急性心肌梗死等系列心血管疾病作为切入点,将整合多组学技术形成综合诊断服务方案,为高危人群和患者提供超早期预测,急性快速检测,预后随访监测等多种产品服务。
行文至此,我们可以看出,无论是守住血液学特检的擂台,还是打好临床特检裂变的新战役,康圣环球都体现了强大的决心和执行力。
但构建覆盖多种专科领域的临床特检平台毕竟是一件前无古人的新鲜事。尽管本质都是在院外集中解决院内的临床检验需求,临床特检与临床普检底层逻辑迥异,它强调学术研究与教育、强调围绕医学专科做深耕,十分考验核心团队的学习能力和战略定力,这也是在星罗棋布的临床特检专科领域中,只有少数企业可以爬上金字塔尖的重要原因。而康圣环球能否真正基于自身的资源和经验沉淀,裂变成为临床特检领域的平台化平台,我们拭目以待。


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